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方正中期——基本面支撑,PTA或将回暖

发布: 2017-10-10 | 来源:环亚娱乐 | 编辑:方正中期期货 | 查看:


重点摘要:



1、行情回顾:


九月,PTA基本面支撑良好,但受到大宗商品期货的拖累,PTA震荡走弱,节前资金回撤,PTA跌幅加深。九月PTA整体呈现偏弱的 “M”型走势。5100一线支撑力度较大。


9月底江阴汉邦石化其220 万吨/年装置因故临时降负至6-7 成,节前已恢复,现货供需紧张加剧。十一期间,国际油价弱势回调,PX价格小幅上涨,PTA外盘周内基本持平,总体市场数据支撑PTA期价。具体数据如下,布伦特原油周内下跌0.85美金/桶,跌幅1.5%;FOB韩国PX价格周内下跌2美金/吨;亚洲PTA市场收盘在650美金/吨CFR中国,涨2美金/吨,CFR东南亚收于672美金/吨,CFR印度收于676美金/吨,均持平。



2、成本市场:


国庆假期间,国际油价在5个交易日中有4个交易日出现下跌,WTI原油累计跌幅达到4.63%,Brent原油累计跌幅达到1.5%,WIT原油重回50美金下方,两地原油价差维持6美金左右。


热带风暴Nate升级为一级飓风,并在上周日上午抵达美国墨西哥湾沿岸地区,从上周四开始,墨西哥湾离岸钻井平台大量关闭,减产幅度为120万桶/天,相当于墨西哥湾总产能的71%,是8月份Harvey飓风来袭时的两倍多,对油价影响偏利多,但若有大量炼油厂关闭,则利空原油利多成品油。此外本周市场传言俄罗斯总统普京表示希翼将减产协议延长至2018年底,但随后遭到俄罗斯方面澄清,油价涨势反转。库存方面,截至9月29日当周,美国原油库存减少602.3万桶,创近7周以来新低, 汽油库存增加164.4万桶,馏分油库存减少260.6万桶,连续5周录得下滑,当周美国原油出口增加49.3万桶/日至198.4万桶/日,连续4周录得增长,同时上周美国原油与原油制品出口总量触及历史高位的702万桶/日。整体来看,油价在连涨几周后,短期乃至四季度走弱概率较大。


PX装置方面,宁波中金石化PX装置于9月25日早晨例行停车检修,预计将持续50天左右。该套装置重整能力为320万吨/年,其中纯苯产能为48万吨/年,PX产能为160万吨/年。PX CFR中国价格较上周有所上升。成本端支撑一般。


3、现货供给端:


现货流动性趋紧格局持续。9月底江阴汉邦石化其220 万吨/年装置因故临时降负至6-7 成目前已恢复,现货供需紧张加剧。月底加工费下降至800元/吨下方,但依旧处于高位。装置后市看点,仪征化纤65 万吨/年装置计划10 月10 日附近停车检修,计划检修一个月;三房巷计划10 月上旬停车检修其1 号120 万吨/年装置,进行为期15 天检修;其他暂未听闻具体检修计划,预计PTA 开工将下滑,不排除存在意外检修停车的可能。


节前,聚酯工厂节前备货推动现货市场买盘增加,PTA现货成交大幅放量并提振期现货震荡反弹。但国内持货商因假期仓储费及资金影响出货意向有所增加,且面临国庆假期,交易所提保导致多头平仓期货市场夜盘大幅下跌,现货也随期货市场情绪出现明显跌幅。9月PTA月均价收于5212元/吨,环比上涨1.66%。


需求端,澄高包装60万吨/年聚酯瓶片计划10月初重启,五粮液15万吨/年聚酯瓶片计划10月份重启;恒逸高新50万吨/年聚酯装置推迟至11月份投产,其他暂无装置变动听闻,预计下月聚酯开工或稳中上升至89%-90%附近。节后下游聚酯工厂补货需求支撑PTA期价。PTA现货价格持续上涨,基差不断走强,PTA现货去库存阶段依旧持续,低库存依旧有效支撑期价。


4、总结与操作建议:


九月,PTA基本面支撑良好,但受到大宗商品期货的拖累,PTA震荡走弱,节前资金回撤,PTA跌幅加深。九月PTA整体呈现偏弱的 “M”型走势。十一期间,国际油价弱势回调,PX价格小幅上涨,PTA外盘周内基本持平,总体市场数据支撑PTA期价。基本面,聚酯新增产能投产刺激PTA需求,节后下游聚酯工厂补货需求支撑PTA期价。PTA现货价格持续上涨,基差不断走强,PTA现货去库存阶段依旧持续,低库存依旧有效支撑期价。PTA利好因素逐渐显现,节后PTA期价或将震荡偏强。





一、行情回顾






二、上游成本端情况










三、供需端情况





区域 生产企业 装置产能 装置运行动态  
(万吨/ 年)  
       
    65 2017年5月5日-6月13日停车检修  
  宁波逸盛 65 长期停车  
  200 2017年5月24日停车检修,已于6月6日升温重启  
     
    220 厂家于2017年2月5日停车检修,目前装置正常运行  
    60(EPTA) 长期停车  
  华彬石化 60 长期停车  
  60 2015年三月份下旬停车  
     
    140 2015年3月24日停车;生产许可证已获得审批,计划10月份附近重启  
  嘉兴石化 150 因装置故障厂家于2017年4月8日负荷五成,厂家已于4月13日恢复  
    35 长期停车  
  扬子石化 35 曾于2014年11月11日因故障停车,目前维持停车状态  
    65 装置已于2017年5月28日停车,于7月12日升温重启,现满负荷生产  
    120 厂家2016年11月10日意外跳电停车,已于11月21日升温重启  
  海伦石化 120 厂家装置曾于2016年5月12日停车检修,于5月26日重启;厂家于10月17日-10月31日停车检修  
     
         
  宁波台化 120 厂家已于2017年5月8日停车检修,已于5月18日升温重启,现正常生产。8月29日因故障负荷下滑。  
  9.11宁波台化年产120万吨的PTA装置因故短暂停车,目前已回复正常。  
    35 2017年4月6日停车,已于4月26日升温重启,目前装置运行正常;7月28日因蒸汽故障短停3天  
华东 仪征化纤 65 该装置曾于2016年3月14日-3月19日装置消缺停车,厂家已于12月12日停车检修,已于12月24日重启;  
  7月28日因蒸汽故障短停3天;原计划8月20日-9月25日大修,推迟两个月至10月。  
  亚东石化 70 2017年1月1日-2月27日停车检修,该装置因故障于3月8日-3月14日停车检修;厂家装置因碱洗于4月28  
      日-5月3日停车;再度于5月10日停车,5月16日重启;厂家装置故障于5月31日-6月9日停车检修  
         
  利万聚酯 70 因装置故障厂家于2017年4月30日停车检修,已于6月14日重启;7月13日装置意外跳停,已于7月14日  
  升温重启  
         
    60 该装置因故障于2016年9月13日夜间停车,已于7月30日重启,再度于8月6日停车,重启时间待定  
  汉邦石化      
    2017年4月6日跳车后恢复,4月14日再度跳车;后于6月20日停车检修,厂家已于7月17日升温重启其  
    220 110万吨/年线路,另110万吨/年线路已于周末重启。9月28日,因故临时降负至6-7,9月底成目前已恢  
      复。  
  上海石化 40 厂家装置于2017年4月24日-6月5日停车检修,目前正常生产  
         
  济南正昊 8.5 长期停车  
         
  虹港石化 150 于2016年9月7日停车检修,装置已于9月23日重启;2017年9月4日停车检修10-15天,现已如期升温重  
  启,9月21日出料。  
         
华北 天津石化 34 厂家装置于2017年6月20日附近停车,已于6月29日升温重启  
华中 洛阳石化 32.5 厂家装置于6月12日停车检修,已于7月20日升温重启  
西南 蓬威石化 90 2014年初停车;厂家目前装置已按计划于2017年2月16日投料生产,目前装置满负荷生产;因电气故障  
      装置7月6日停车5天,现已出料  
西北 乌石化 9 厂家曾于2016年6月4日-7月8日停车检修  
    225 装置2016年10月8日降温停车,装置已于10月21日重启  
  逸盛大连 375 于2017年4月1日停车检修,装置于4月20日升温重启,8月18日设备故障跳停,目前8.21已恢复生产。  
     
         
    220 厂家于2016年9月1日早晨停车检修其1号装置,已于9月14日重启;该装置因故障于6月23日停车检修,  
东北   已于8月6日重启,目前正常生产。据闻该,装置于8月22日故障负荷50%降负运行,目前已于9月3日装置  
    重启,满负荷生产。  
       
  恒力大连   该装置曾于2016年7月21日冷却设备故障负荷5成,已按计划于10月7日停车检修,厂家已于10月18日重  
       
    220 启,于8月10日停车检修,计划8月23-25日重启,恒力石化2号装置220万吨/年PTA装置已于周末8月20  
      日恢复重启  
    220 按计划于2017年3月25日实行检修,厂家已于4月5日重启  
  辽阳石化 80 长期停车  
  逸盛海南 200 装置曾于2016年9月10日停车检修,厂家按计划已于9月25日重启  
  翔鹭石化 165 维持停车  
  450 受PX装置事故影响,PTA装置停车,目前维持停车状态,重启时间待定  
     
    60 停车  
      装置意外故障停车,2016年10月11日重启;厂家曾于2016年11月30日-11月24日停车检修;因故障厂家  
华南   110 于8月7日停车检修,装置已于8月14日重启。珠海BP 110万吨/年PTA装置因故障于8月21日短停。27日  
珠海BP   已升温重启。  
     
      该装置因意外故障于2016年12月29日夜间停车,已于2017年1月4日恢复生产;后于6月10日停车检修,  
    125 于7月3日升温重启;装置因故障于7月31日停车,已于8月4日升温重启  
      8月22日因台风影响降负运行,据悉8月23日因天气恶劣已临时停车。27日已升温重启。  
  佳龙石化 60 厂家已按计划于2017年2月28日停车检修,已于3月17日重启;7月10日起停车检修,于7月22日升温重  
   






重要事项:
 
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行情预测说明:
 
涨:当周收盘价>上周收盘价;跌:当周收盘价<上周收盘价;
 
震荡:(当周收盘价-上周收盘价)/上周收盘价的绝对值在 0.5%以内;



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